Seluruh pendapatan game kotor kasino Makau (GGR) kuartal ketiga berisiko karena wabah komunitas Covid-19 yang sedang berlangsung, kata catatan Senin Judi Sbobet dari broker, menambahkan bahwa analisis likuiditasnya “layak ditinjau kembali” untuk kota itu. enam operator “di bawah lingkungan tanpa pendapatan”.
JP Morgan Securities (Asia Pacific) Ltd mengomentari pengumuman hari Sabtu bahwa kasino Makau akan ditutup selama tujuh hari sejak awal Senin (11 Juli) sebagai bagian dari upaya untuk menahan penularan Covid-19 secara lokal.
Analis DS Kim dan Livy Lyu menulis: “Terus terang, hampir tidak ada bisnis untuk kasino selama tiga minggu terakhir, jadi dampak tambahan terhadap ekspektasi pasar – atau ketiadaan – akan menjadi marjinal, dalam pandangan kami.”
Mereka menambahkan: “Kami mungkin perlu menghapus Juli dan kemungkinan Agustus juga dari model [perkiraan GGR], dan perlu meninjau kembali analisis likuiditas kami di bawah lingkungan tanpa pendapatan.”
Makau telah memiliki total 1.467 kasus Covid-19 yang dikonfirmasi pada tengah malam pada hari Sabtu dalam wabah lokal saat ini, pertama kali diumumkan pada 19 Juni. Sebanyak 93 infeksi baru terdeteksi pada hari Sabtu. Peringatan itu bertepatan dengan perjalanan masuk ke Makau yang berkurang drastis, menurut data dari Polisi Keamanan Publik kota.
JP Morgan mengatakan pihaknya mengira operator kasino SJM Holdings Ltd dan Sands China Ltd saat ini memiliki “landasan likuiditas terpendek, dari sembilan bulan hingga Maret 2023”.
Wynn Macau Ltd, MGM China Holdings Ltd dan Melco Resorts and Entertainment Ltd saat ini memiliki – menurut perkiraan broker – “likuiditas satu setengah hingga dua tahun,” yang cukup untuk “melewati pendapatan nol hingga Hasil SDY pertengahan 2024” jika perlu.
JP Morgan menambahkan bahwa Galaxy Entertainment Group Ltd adalah “pencilan”, dengan “likuiditas lima tahun”.
Pialang lebih lanjut mencatat bahwa “menambah kerumitan” situasi, adalah bahwa operator Makau harus “menyimpan MOP5 miliar” – sekitar US$620 juta – sebagai cadangan likuiditas sebagai bagian dari pengaturan konsesi di masa depan.
Tetapi lembaga itu mengatakan “tidak terlalu khawatir tentang situasi likuiditas secara keseluruhan” untuk operator Makau.
Para analis menyatakan: “Kami mengharapkan pemegang saham pengendali untuk menyediakan dana melalui pinjaman pemegang saham, mirip dengan Kakek Zeus kasus Wynn [Resorts Ltd untuk Wynn Macau Ltd] bulan lalu.”
JP Morgan menambahkan bahwa Sands China khususnya memiliki “orang tua yang kaya uang”, di Las Vegas Sands Corp, yang baru-baru ini mengumumkan lebih dari US$6 miliar hasil penjualan aset di Las Vegas, Nevada di Amerika Serikat. Pemegang saham pengendali SJM Holding, Sociedade de Turismo e Diverses de Macau SA (STDM), telah “juga membahas rencana untuk menyediakan pinjaman hingga 5 miliar HKD [US$637 juta”.
